A grafia correta é guarda-chuva, com hífen.
A grafia guarda chuva, sem hífen, está incorreta e não existe na língua portuguesa. Seu uso, portanto, acarretará em um erro de ortografia e deve ser evitado.
Frases com guarda-chuva de exemplo
- Preciso comprar um guarda-chuva para minha filha.
- Leve o guarda-chuva, porque parece que vai chover mais tarde.